Situazione economica, patrimoniale e finanziaria di Iren S.p.A.

Situazione economica

Conto economico di Iren S.p.A.

(*) Variazione superiore al 100%

Ricavi

Il totale dei ricavi di IREN S.p.A. è pari a 231,9 milioni di euro (in aumento rispetto ai 213,6 milioni del 2019) ed è principalmente riferito alle attività di servizio per prestazioni corporate a favore delle società del Gruppo.

Costi operativi

I costi operativi sono pari a 219,0 milioni di euro, in aumento rispetto al dato dell’esercizio 2019 (201,1 milioni) per effetto in particolare dei costi per servizi, riconducibili alla gestione delle attività di staff a favore delle società del Gruppo ed in particolare alla gestione dei sistemi informativi. Tale incremento della base costi è riflesso nell’andamento dei ricavi anzidescritto.

Gli oneri diversi di gestione risultano superiori all’esercizio precedente con riferimento alle imposte sulla proprietà dei complessi immobiliari oggetto di riacquisto ad inizio anno.

Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni

Gli ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni ammontano a 31,3 milioni di euro.

Gli ammortamenti, che si attestano a 31,4 milioni rispetto ai 26,6 milioni dell’esercizio precedente, risultano in aumento per effetto delle release in fase operativa dei recenti e significativi investimenti in ambito IT.

La voce degli accantonamenti netti risulta sostanzialmente nulla; i rilasci netti dell’esercizio precedente, pari a 8,1 milioni, erano invece riferiti al venir meno di rischi per oneri attinenti agli immobili direzionali in affitto dal fondo immobiliare, oggetto di riscatto ad inizio 2020.

Gestione finanziaria

Il saldo fra proventi ed oneri finanziari è positivo per 224,2 milioni di euro.

Analizzando la composizione delle voci, i proventi finanziari, pari a 290,0, milioni di euro, includono principalmente i dividendi dalle società controllate per 236,4 milioni (-30,1 milioni rispetto al 2019) e gli interessi attivi su finanziamenti a società controllate, collegate e joint venture per 52 milioni (-10,9 milioni rispetto all’esercizio precedente, che annoverava lungo tutto il periodo gli interessi sul finanziamento soci ad OLT Offshore LNG Toscana, oggetto di cessione ad inizio 2020).

Gli oneri finanziari sono pari a 65,8 milioni di euro, e si riferiscono essenzialmente a interessi passivi sui prestiti obbligazionari (54,7 milioni), oltre agli oneri derivanti dalla chiusura di posizioni di derivato fuori dall’hedge accounting (6,4 milioni). Il significativo decremento rispetto al dato 2019, quando si attestavano a 87,1 milioni, è riconducibile ai minori oneri per operazioni di liability management, rafforzato dalla diminuzione del costo medio dell’indebitamento finanziario e degli interessi passivi, di natura contabile, relativi ai leases in essere.

Risultato prima delle imposte

In conseguenza delle dinamiche illustrate in precedenza, il risultato prima delle imposte è positivo per 205,9 milioni di euro, inferiore rispetto ai 238,2 milioni dell’esercizio 2019.

Imposte sul reddito

Le imposte sul reddito sono positive (4,2 milioni di euro), in funzione di un imponibile fiscale negativo derivante dalla non imponibilità del 95% dei dividendi ricevuti.

Risultato netto

Il risultato, comprensivo delle imposte di periodo, è positivo per 210,1 milioni di euro.

 

Situazione patrimoniale e finanziaria

Stato patrimoniale riclassificato di Iren S.p.A. (1)

(*) Variazione superiore al 100%

(1) Per la riconciliazione del prospetto di stato patrimoniale riclassificato con quello di bilancio si rimanda all’apposito allegato al Bilancio Separato

Nel seguito sono commentate le voci oggetto di significative dinamiche patrimoniali avvenute nel periodo.

L’attivo immobilizzato al 31 dicembre 2020 ammonta a 2.793,1 milioni di euro, incrementatosi rispetto al 31 dicembre 2019, quando era pari a 2.770,4 milioni. L’aumento (+22,7 milioni) è da ricondursi alle seguenti determinanti:

• gli investimenti tecnici in immobilizzazioni materiali ed immateriali (+51,2 milioni), relativi principalmente ad automezzi, riqualificazioni di immobili ed implementazioni IT, le dismissioni (-2,3 milioni) e gli ammortamenti (-31,4 milioni) del periodo;
• la rilevazione di diritti d’uso in applicazione dell’IFRS 16 – Leases per 5,2 milioni, riferiti in buona parte a contratti di locazione da società del Gruppo di fabbricati strumentali alle attività direzionali.

Il decremento del Capitale Circolante Netto, che si attesta a fine 2020 a valore negativo (-38,8 milioni di euro), è da imputarsi principalmente alle posizioni di gruppo IVA verso le società controllate e, in misura minore, ai crediti commerciali verso queste ultime nell’ambito delle attività di servizi corporate fornite.

I “Fondi Rischi e Benefici ai Dipendenti” ammontano a 32,5 milioni di euro e diminuiscono di 4,9 milioni rispetto al 31 dicembre 2019, in gran parte a seguito delle erogazioni del periodo del fondo stanziato per l’esodo anticipato del personale.

Il Patrimonio Netto ammonta a 1.971,9 milioni di euro, contro i 1.908,2 milioni del 31 dicembre 2019 (+63,7 milioni). La variazione del periodo è principalmente riferita al risultato netto (+210,1 milioni), ai dividendi erogati (-119,5 milioni), alle perdite attuariali (-1,0 milione) e agli acquisti di azioni proprie (-25,6 milioni).

L’indebitamento finanziario netto al termine del periodo è pari a 752,3 milioni di euro, in diminuzione di 138,2 milioni rispetto al 31 dicembre 2019 (-15,5%) principalmente per effetto dell’andamento del capitale circolante netto. Per maggiori dettagli, si rinvia all’analisi del rendiconto finanziario di seguito presentata.

 

Rendiconto finanziario di Iren S.p.A.

Variazione indebitamento finanziario netto

Il seguente prospetto dettaglia la movimentazione dell’indebitamento finanziario netto di Gruppo avvenuta nel periodo.

(*) Variazione superiore al 100%

La variazione dell’indebitamento finanziario deriva dalle seguenti determinanti:

• un cash flow operativo pari a +114,3 milioni di euro, influenzato dall’andamento del capitale circolante netto di natura tributaria;
• un flusso finanziario da attività di investimento (+186,5 milioni), che include i dividendi incassati dalle società controllate e gli investimenti del periodo;
• il flusso finanziario del capitale proprio pari a -145,1 milioni, che include i dividendi erogati (-119,5 milioni) e l’acquisto di azioni proprie (-25,6 milioni);
• la voce altre variazioni, pari a -17,5 milioni, ricomprende i proventi e gli oneri finanziari incassati e pagati, la variazione del fair value degli strumenti derivati di copertura dal rischio tasso e l’effetto della rilevazione dei nuovi contratti di lease ricadenti nell’ambito dell’IFRS 16. Il dato comparativo del 2019, che ammontava a -142,5 milioni, comprendeva tra l’altro l’effetto della prima applicazione dell’IFRS 16 (-93,8 milioni).

Si segnala infine che il rendiconto finanziario redatto secondo la configurazione espressa come variazione delle disponibilità liquide è presentato nel Bilancio Separato al 31 dicembre 2020.

Di seguito viene riportato il prospetto di raccordo tra il patrimonio netto e il risultato della Capogruppo Iren S.p.A. risultanti al 31 dicembre 2020 e al 31 dicembre 2019 e quelli risultanti dal bilancio consolidato.

Si sottolinea che la voce “eliminazione di margini infragruppo” si riferisce allo storno delle plusvalenze relative a cessione di rami d’azienda o di società all’interno del Gruppo. In particolare si evidenzia l’operazione relativa al servizio idrico integrato di Genova effettuata dall’ex-AMGA (effetto positivo per 2,5 milioni di euro sul conto economico e negativo per 31,3 milioni di euro sul Patrimonio Netto).